Fed mantém taxas inalteradas e vê apenas um corte em 2024, A Reserva Federal manteve as taxas de juro estáveis ​​ontem e adiou o início dos cortes das taxas talvez até Dezembro, à medida que os decisores políticos esboçavam a sua visão de uma economia que permanecerá praticamente inalterada nas suas principais dimensões durante os próximos anos.

Com o crescimento e o desemprego a níveis melhores do que os que o banco central dos EUA considera sustentáveis ​​a longo prazo, o presidente da Fed, Jerome Powell, disse que os decisores políticos estavam contentes em deixar as taxas onde estão até que a economia envie um sinal claro de que algo mais é necessário – através de uma uma descida mais convincente das pressões sobre os preços ou um salto na taxa de desemprego.

Até agora, observou Powell numa conferência de imprensa após o final de uma reunião política de dois dias, a inflação tinha caído sem um grande golpe para a economia, e disse que não havia razão para pensar que isso não possa continuar.

“Esta dinâmica pode continuar enquanto continuar”, disse Powell. “Temos um mercado de trabalho forte e forte. Achamos que temos feito progressos em direcção ao objectivo de estabilidade de preços. Perguntamos… será que a nossa posição política está certa? E pensamos que sim, está certa.”

O resultado é que a Fed aceita uma descida lenta e esperada da inflação de volta ao seu objectivo de 2%, com a medida de inflação preferida do banco central – o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) – praticamente inalterada no final deste ano em relação ao seu nível actual e o número de cortes nas taxas foi reduzido a uma única redução de um quarto de ponto percentual.

Projeta-se que essas reduções nas taxas ganhem força no próximo ano, com Powell adiando o momento.

“Não tomamos decisões sobre reuniões futuras até chegarmos lá”, disse ele. “Na verdade, não serão apenas as leituras da inflação. Serão a totalidade dos dados, o que está acontecendo no mercado de trabalho, o que está acontecendo com o equilíbrio de riscos, o que está acontecendo com as previsões, o que está acontecendo com o crescimento. estamos olhando para tudo isso.”

Os dados de inflação publicados horas antes da divulgação da declaração de política e das projeções atualizadas mostraram que o índice de preços ao consumidor (IPC) não subiu de todo numa base mensal em maio, fazendo com que alguns analistas argumentassem que as últimas projeções já estavam “obsoletas”. “

A caracterização de Powell das projeções de inflação como “meio conservadoras” indicou que o chefe do Fed estava “mantendo a porta bem aberta para um corte em setembro” se a inflação continuar a enfraquecer, disse Krishna Guha, vice-presidente do Evercore ISI.

Os investidores em contratos vinculados à taxa de juro de referência da Fed mantiveram, em grande parte, intactas as apostas de que o banco central aprovaria reduções de um quarto de ponto percentual em Setembro e Dezembro.

O próprio Powell disse que a decisão sobre a trajetória das taxas foi um “acerto de contas” para muitos decisores políticos e que, até certo ponto, o Fed apenas negociou um início mais precoce das reduções das taxas este ano, acrescentando um corte adicional previsto para 2025.

Ainda assim, ele classificou a decisão de iniciar a flexibilização da política monetária como “consequente”, e a queda nas expectativas para este ano completa uma ampla mudança no sentimento desde apenas seis meses atrás, quando os legisladores, em suas previsões de dezembro de 2023, previam um início iminente para três anos de taxa constante. reduções.